Düzenleyici Çerçeve
DIFC, Dubai Finansal Hizmetler Otoritesi (DFSA) tarafından denetlenir; ADGM ise Finansal Hizmetler Düzenleme Otoritesi (FSRA) tarafından. İkisi de uluslararası alanda tanınır, ama kapsamları farklıdır. DFSA'nın düzenleyici çerçevesi finansal hizmet lisansları konusunda daha geniş ve daha köklüdür. ADGM'nin FSRA'sı ise yenilikçiliğiyle ön plana çıkar; özellikle dünya çapında öncülük ettiği sanal varlık düzenlemesi alanında.
Maliyet Karşılaştırması
ADGM SPV'leri, DIFC'deki eşdeğerlerine göre belirgin biçimde daha düşük maliyetlidir. Bu nedenle, DFSA düzenlemesi gerektirmeyen holding yapıları için ADGM çoğu zaman tercih edilen seçenektir. DIFC'nin yüksek maliyetleri ise, şirketin DFSA lisansına, uyuşmazlık çözümü için DIFC Mahkemelerine erişime ya da bir DIFC adresinin getirdiği prestije ihtiyaç duyduğu durumlarda kendini haklı çıkarır.
Her iki bölge de Polaris'i artık tescilli temsilci olarak tanıyor. Bu kapsamda yasal temsil, tescilli ofis adresi ve düzenleyici kurumlarla yazışmaların yönetimini üstleniyoruz. Hem Abu Dabi hem de Dubai finans merkezlerinde varlık göstermesi gereken şirketler için Polaris, her iki yetki alanındaki uyum süreçlerini tek bir ilişki üzerinden yürütür.
Tröst ve Vakıf Altyapısı
DIFC'nin Tröst Kanunu (2018 tarih ve 4 sayılı Kanun), tröst kurulumu için olgunlaşmış bir çerçeve sunar. Bu da DIFC'yi tröst yapıları ve servet planlaması açısından tercih edilen yetki alanı haline getirir. ADGM'nin Vakıf Kanunu ise, teamül hukuku tröstü yerine medeni hukuk geleneğinden gelen bir vakıf yapısını yeğleyen müvekkiller için bir alternatif sunar. İkisi de servetin korunmasına hizmet eder, ancak bunu farklı hukuki mekanizmalarla yapar.
İlgili Görüşler
BAE'de Doğru Kurumsal Yapıyı Seçmek: Yasal Çerçeve RehberiLLC, serbest bölge şirketi, şube, SPV, holding şirketi: BAE'de birden çok yet … Dubai'deki En İyi Uluslararası Okullar 2026: Taşınan Aileler için Tam Rehber220'den fazla okul, 17 müfredat, 20.000 AED'den 100.000+ AED'ye varan ücretler … 2026'da Yaşam Maliyeti: Dubai, Londra ve Singapur KarşılaştırmasıVergi sonrası gelir, konut, okullar, sağlık ve yaşam tarzı: aynı küresel yetene …İki Finans Merkezi, İki Teamül Hukuku Sistemi
Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC) ve Abu Dabi Küresel Pazarı (ADGM), BAE'nin iki finansal serbest bölgesidir. İkisi de BAE federal medeni hukukundan ayrı işleyen İngiliz teamül hukuku sistemine dayanır, kendi mahkemelerine ve düzenleyici kurumlarına sahiptir; bankalara, fonlara, varlık yöneticilerine, danışmanlık firmalarına ve kurumsal yapılara lisans verir. Bu iki bölge hem birbiriyle hem de Cayman, BVI, Jersey ve Singapur gibi offshore finans merkezleriyle rekabet eder. İkisi arasındaki seçim ise nadiren maliyete dayanır; asıl belirleyici, düzenleyicinin politika tutumu, müvekkilin operasyon ekibinin nerede bulunduğu ve çevredeki profesyonel hizmet ekosistemidir.
| Boyut | DIFC | ADGM |
|---|---|---|
| Kuruluş | 2004 | 2015 |
| Düzenleyici | DFSA (Dubai Finansal Hizmetler Otoritesi) | FSRA (Finansal Hizmetler Düzenleme Otoritesi) |
| Mahkeme sistemi | DIFC Mahkemeleri (İngiliz teamül hukuku) | ADGM Mahkemeleri (İngiliz teamül hukuku, İngiliz hukukunu güncel haliyle benimser) |
| Hukuki çerçeve | DIFC'ye özgü mevzuat | İngiliz teamül hukukunun doğrudan benimsenmesi ve ADGM düzenlemeleri |
| Yaklaşık tescilli firma sayısı (2025) | ~5,500 | ~2.000, hızla artıyor |
| Bankacılık sektörü yoğunluğu | Bölgedeki en büyüğü | 2020 sonrası hızla büyüyor |
| Varlık yönetimi | Geniş; çok varlıklı yapılar ve aile ofisleri | 2024-2025'te hedge fonlarının taşındığı en büyük merkez |
| Fintech ekosistemi | FinTech Hive, olgun | Hub71; hızla büyüyen, devlet destekli |
| Vakıf rejimi | Evet, 2018'den beri | Evet, 2017'den beri |
| SPV/holding şirketi kullanımı | Köklü yapı (Prescribed Company) | Çok güçlü (ADGM SPV); işletme maliyeti genellikle daha düşük |
Her Birinin Üstün Geldiği Durumlar
Mevduat kabul eden bankacılık faaliyetleri, BAE'de büyük perakende veya kurumsal işlem hacmine sahip varlık yönetimi ve bölgesel finansal hizmet ekosisteminin tam merkezinde yer almak isteyen aile ofisleri için DIFC çoğunlukla ilk tercihtir. Çevredeki profesyonel hizmetlerin ölçeği (üst düzey hukuk firmaları, denetim şirketleri, bankalar) Londra ve Singapur dışında eşine az rastlanır düzeydedir. ADGM ise son üç yılda üç alanda belirgin biçimde öne geçti: belirli fon türlerinde daha esnek düzenleme arayan hedge fonları ve varlık yöneticileri, maliyetin belirleyici olduğu SPV'ler ile holding şirketleri ve Hub71'in destekli programlarından yararlanan fintech girişimleri.
Holding Şirketleri: ADGM'nin Öne Çıktığı Alan
Yalnızca bir BAE holding şirketi söz konusu olduğunda (yani başka ülkelerdeki faaliyet iştiraklerine sahip olmak, fikri mülkiyeti elde tutmak veya bir aile ofisi yapısının en üstünde yer almak için), ADGM'nin SPV rejimi yaygın biçimde tercih edilir. ADGM SPV rejimi düşük işletme maliyeti, sade raporlama, teamül hukukuna dayalı sözleşme esnekliği ve belgeler düzgün hazırlandığında BAE'nin 140'tan fazla çifte vergilendirme anlaşmasından oluşan ağına tam erişim sunar. DIFC de benzer bir yapı sunar (Prescribed Company), ancak maliyet ve idari yük açısından yapılan karşılaştırma, müvekkilleri çoğunlukla ADGM'ye yöneltir. İstisna, müvekkilin holding şirketini DIFC'deki faaliyet şirketleriyle aynı fiziksel binada konumlandırmak istediği durumlardır.
Vakıflar: Farklı Mevzuat, Aynı Yön
Hem DIFC hem de ADGM, kendi mevzuatları çerçevesinde medeni hukuk geleneğinden gelen vakıflar kurma imkânı verir. Vakıflar; Körfez ülkeleri (GCC), Orta Doğu ve Güney Asya kökenli müvekkiller arasında veraset planlaması ve varlık koruması için teamül hukuku tröstlerine giderek daha yaygın bir alternatif haline geliyor. DIFC Vakıflar Kanunu (2018) ile ADGM Vakıflar Düzenlemeleri (2017) işlev bakımından birbirine benzer; İslam hukukuna uygun unsurlar içeren yapılarda ise ADGM biraz daha gelişmiş bir içtihat birikimine sahiptir. Mevcut bir offshore tröstünü BAE'ye taşırken seçim, çoğu zaman bir rejimin diğerine göre teknik üstünlüğünden değil, ailenin danışmanının nerede bulunduğundan kaynaklanır.
Bankacılık ve Hesap Açılışı
Her iki yetki alanı da BAE oturma vizesi ve BAE bankacılık sistemine erişim sağlar. Hesap açma süreci ayrıntılarda farklılaşır. Uluslararası bankaların bölgesel genel merkezlerinin hemen yanında konumlanan DIFC şirketleri, büyük bankalarda çoğu zaman daha hızlı bir başvuru sürecinden geçer. ADGM ise başvuru altyapısına yatırım yaptı ve yeni kurulan şirketler de sıklıkla rekabetçi bir hızda hesap açabiliyor. Büyük aile ofisleri veya düzenlemeye tabi şirketler gibi yüksek riskli hesap açılışlarında ise belirleyici olan nadiren finans merkezinin kendisidir; asıl önemli olan, ilgili bankayla kurulan ilişki geçmişidir.
Polaris Bakış Açısı
Polaris, Dubai'deki ofisinden faaliyet gösterir, ancak her iki merkezde de danışmanlık sunar. Yetki alanı karşılaştırması, ilk yapılandırma görüşmesinin değişmez bir parçasıdır. Yanıt ise neredeyse hiçbir zaman "her koşulda DIFC" ya da "her koşulda ADGM" olmaz; karar, faaliyetin hangi düzenleyiciye tabi olduğuna, operasyon ekibinin konumuna, müvekkilin erişmesi gereken çevre hizmet ekosistemine ve toplam işletme maliyetine göre değişir.
- İkisi de medeni hukuk uygulayan bir ülkenin içinde yer alan, kendi mahkemelerine ve düzenleyici kurumlarına sahip teamül hukuku yetki alanlarıdır.
- DIFC: daha büyük, daha köklü ve daha derin bir hizmet ekosistemine sahip.
- ADGM: daha hızlı büyüyen, SPV'ler ve belirli fon türleri için daha esnek, güçlü fintech teşviklerine sahip.
- Holding şirketlerinde maliyet açısından ADGM SPV; tam kapsamlı bankacılıkta ise DIFC öne çıkar.
- İki bölgenin vakıf rejimleri işlev bakımından benzerdir; seçim çoğu zaman mevzuatı değil, danışmanın konumunu izler.
Polaris Perspektifi
Polaris, hem DIFC hem de ADGM'de tescilli temsilci olarak faaliyet gösterir. Tek bir danışmanlık ilişkisi üzerinden her iki yetki alanında şirket kuruluşu, kurumsal sekreterlik ve sürekli uyum yönetimi sağlar.
Danışma Randevusu Alın →