Polaris Briefing: неделя 40 — налоговый дедлайн позади, правила НДС изменились, DFSA штрафует соседа, а Вашингтон называет три компании в Дубае и Рас-эль-Хайме

Это второй нумерованный выпуск серии, которую мы публикуем каждую субботу: неделя глазами фирмы, которая учреждает компании, поддерживает их комплаенс и выводит их в банки ОАЭ, Грузии, Кипра и Швейцарии. Выбор тем — наш; факты — регуляторов. Каждая норма, дата и цифра ниже взята у издавшего её органа и снабжена ссылкой в конце. Там, где мы опираемся на сообщения рынка, мы говорим об этом прямо и называем источник, потому что публикация в прессе — не нормативный акт и не должна подшиваться в дело как акт. Вместе с этим выпуском наш корпоративный юрист написал отдельную авторскую колонку о делах, прошедших через его стол на этой неделе; ссылка на неё — внизу страницы.

01Дедлайн по корпоративному налогу пройден, а 1 октября изменились правила НДСНалоги

Что произошло: Федеральное налоговое управление выпустило последнее напоминание 26 сентября, и срок 30 сентября для подачи деклараций и уплаты корпоративного налога за финансовые годы, завершившиеся 31 декабря 2025 года, истёк без продления, без освобождения от штрафов и пока без единого слова о том, сколько деклараций подано. Внимание Управления переключилось на НДС. С 1 октября вступили в силу три меры: Решение FTA № 13 от 2026 года, устанавливающее проверки, которые бизнес обязан провести в отношении поставщика, прежде чем принять к вычету входящий НДС по статье 54 (bis) Закона об НДС, — установление личности поставщика, подтверждение того, что он действительно работает по заявленному адресу, и проверка на признаки риска, например частую смену адреса или ключевых сотрудников; Решение FTA № 17 от 2026 года о случаях, в которых входящий НДС по расходам на сотрудников можно принять к вычету; и подготовленное Министерством финансов Постановление Кабинета министров № 149 от 2026 года, которое вносит изменения в Исполнительный регламент по НДС в части комплексных поставок, жилья для сотрудников, схемы корректировки по основным средствам и утраты права на вычет по наличным платежам свыше порога, который установит министр (дата вступления в силу в объявлении Министерства не указана; консультанты называют 1 октября). 2 октября FTA добавило два публичных разъяснения: TAXP010 о том, почему назначенная зона для целей НДС не является автоматически назначенной зоной для целей корпоративного налога, — а значит, квалифицированное лицо свободной зоны получает ставку 0% по доходу от дистрибуции, только если дистрибуция ведётся в назначенной зоне для целей корпоративного налога или из неё, — и VATP047 о механизме обратного начисления для металлолома. Программа электронного инвойсинга провела за неделю два мероприятия и подтвердила график: бизнес с выручкой от 50 млн дирхамов должен назначить аккредитованного провайдера до 30 октября 2026 года и перейти на систему 1 января 2027 года; компании меньшего размера — соответственно до 31 марта и 1 июля 2027 года.

Почему это важно: изменения в НДС перекладывают бремя доказывания на покупателя. Компания, принявшая к вычету налог по счёту поставщика, которого она так и не проверила, теперь несёт документально закреплённую обязанность, которую невозможно исполнить задним числом, и программа налоговых проверок FTA запросит это досье. Для наших клиентов TAXP010 — инструмент поострее: торговые компании в Meydan, RAKEZ, IFZA и других зонах, которые являются свободными зонами для корпоративного налога, но не назначенными зонами для НДС, заявляли ставку 0% по доходу от дистрибуции, который, в прочтении Управления, никогда не был квалифицирующим. Нарушение стоит квалифицированного статуса за текущий период и четыре последующих.

02DFSA штрафует фирму из ADGM за работу из DIFC; ADGM публикует приоритеты надзораРегулирование

Что произошло: 1 октября DFSA объявило о штрафе в 109 200 долларов США в отношении Vault Wealth Limited — компании ADGM с лицензией FSRA, но без лицензии DFSA, — за оказание финансовых услуг в DIFC или из DIFC в период с февраля по май 2024 года. Её сотрудники работали из офиса аффилированной нерегулируемой компании в DIFC и оттуда консультировали по финансовым продуктам и организовывали сделки с инвестициями в нарушение статьи 41(1) Закона о регулировании 2004 года. Изначально штраф составлял 156 000 долларов и был снижен на 30% за урегулирование; DFSA фиксирует, что высшее руководство знало о необходимости авторизации и отмахнулось от опасений собственного комплаенс-офицера фирмы. В тот же день DFSA уведомило об октябрьских изменениях правил: пруденциальный инструмент PIB № 443 вступил в силу 2 октября, а COB № 444, IFR № 445 и GLO № 446 — одобрения в сфере исламского финансирования и раскрытия по такафулу из Консультационного документа 172, а также классификация токенов, обеспеченных фиатом, токенов конфиденциальности и инвестиционных токенов из Консультационного документа 174, — вступают в силу 1 января 2027 года. Окончательные правила режима коллективных инвестиций (Консультационный документ 173) до сих пор не опубликованы. В Абу-Даби Регистрационное управление ADGM 1 октября опубликовало регуляторные приоритеты на 2026–2027 годы: точная и своевременная подача годовой отчётности и продление лицензий, качество аудита, прозрачность бенефициарного владения, соблюдение требований ПОД/ФТ и целевых финансовых санкций нефинансовыми компаниями, стандарты для провайдеров корпоративных услуг, нелицензированная деятельность и ложные заявления о лицензии ADGM, а также правоприменение, которое оно называет своевременным, решительным и соразмерным. 30 сентября FSRA предупредило общественность, что платформа под названием E-Community ложно заявляет, будто базируется в ADGM и регулируется там. China Securities получила лицензию DIFC 28 сентября; Pantheon и Eurazeo открыли офисы в ADGM 30 сентября и 1 октября.

Почему это важно: решение по Vault Wealth — самое ясное за последние годы заявление о том, что два финансовых свободных центра — это две юрисдикции. Лицензия, полученная на острове Аль-Марья, не действует в Gate Village, а офис аффилированной технологической или холдинговой компании в другом центре — небезопасное место для встреч с клиентами. Для любого, кто работает в нашей профессии, список приоритетов ADGM читается как план надзора: декларации о бенефициарном владении, годовая отчётность и работа провайдеров корпоративных услуг, выполняющих функции зарегистрированного офиса и агента для SPV, будут проверяться, и Управление заявило, что будет применять меры воздействия.

03Нефть выше $100, доходность Treasuries на максимуме с 2002 года, розничный сукук переподписан в 5,7 разаРынки

Что произошло: Brent начала неделю скачком примерно до $107 в понедельник после того, как Вашингтон отверг предложение Тегерана о возобновлении судоходства в Ормузском проливе, а затем отыграла рост, когда в пятницу страны G7 договорились высвободить через МЭА до 100 млн баррелей дизельного топлива и сырой нефти в течение четырёх месяцев; декабрьский контракт 2 октября закрылся на отметке $102,25 — с поправкой на смену контракта примерно без изменений за неделю, — а WTI — на $91,11. ОПЕК+ — теперь семь производителей, без ОАЭ, — собирается 4 октября, чтобы установить ориентиры на ноябрь. В США число рабочих мест вне сельского хозяйства в сентябре выросло на 29 000 при безработице 4,2%, а данные за два предыдущих месяца пересмотрены вниз на 60 000; доходность десятилетних казначейских облигаций достигла примерно 5,3% — максимума с 2002 года, — а индекс доллара закрылся около 101,9. Целевой диапазон ставки ФРС после сентябрьского повышения составляет 3,75–4,00%, следующее заседание — 27–28 октября; базовая ставка Центрального банка ОАЭ — 3,90%. Внутри страны Министерство финансов 2 октября разместило на Nasdaq Dubai второй выпуск Sovereign Retail T-Sukuk: заявки на 285 млн дирхамов при целевом объёме 50 млн, переподписка в 5,7 раза; 75% заявок — на сумму 10 000 дирхамов и меньше, граждане ОАЭ обеспечили 69% спроса; бумага приносит 5,06% с полугодовой выплатой и погашается 30 сентября 2031 года. Фондовые рынки Залива снизились на фоне тупика вокруг Ормуза: общий индекс Dubai Financial Market потерял около 1,3%, опустившись до 5 901 пункта, индекс Абу-Даби — 2,2%, до 9 973, а золото вторую неделю подряд дешевело и остановилось около $4 150 за унцию; все рыночные данные — по сообщениям прессы.

Почему это важно: через фиксированный курс каждый заёмщик в дирхамах платит цену ФРС, а длинный конец кривой только что переоценился до уровня, которого никто моложе сорока пяти лет не видел за всю свою трудовую жизнь. Вместе с ним движутся срочное финансирование, купоны по сукукам и ставка дисконтирования в каждой оценке. Слабые данные по занятости снижают вероятность нового повышения в этом месяце, но ничего не меняют для десятилетних бумаг. Сукук — полезный противовес: суверенный дирхамовый инструмент под 5,06%, который теперь торгуется на Nasdaq Dubai, — это ориентир, по которому следует оценивать любое депозитное предложение банка компании или фонду.

04Вашингтон называет три компании в Дубае и Рас-эль-Хайме, а FinCEN вносит ОАЭ в перечень тревожных признаковБанкинг

Что произошло: 1 октября Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США в рамках операции, которую оно назвало Operation Economic Outcast, внесло в санкционный список три зарегистрированные в ОАЭ компании — Integrated Auto Parts LLC и Silver Line Metal Trading LLC в Дубае и Traco International FZE в Рас-эль-Хайме — за торговлю автозапчастями и сталью с Ираном, а также приняло отраслевые определения по Указу президента № 13902 в отношении автомобильного и железнодорожного секторов Ирана, которые позволяют включить в список любого, кто работает в этих секторах. Параллельно OFAC признало связанную с Россией платёжную сеть A7 транснациональной преступной организацией; FinCEN предложила правило на основании раздела 9714(a) Закона о противодействии российскому отмыванию денег (Combating Russian Money Laundering Act), запрещающее переводы средств с участием субагентов A7, и выпустила предупреждение FIN-2026-Alert007, в котором Объединённые Арабские Эмираты названы среди третьих стран, где A7 создаёт или приобретает компании либо вступает с ними в партнёрство, а доступ к счетам с IP-адресов Дубая отнесён к тревожным признакам. Период комментариев по предложенному FinCEN заключению на основании раздела 311 в отношении филиалов Banque Misr в ОАЭ, которое лишило бы их корреспондентского доступа в США, закрылся 1 октября; Центральный банк ОАЭ 22 сентября предварительно одобрил приобретение этих филиалов банком National Bank of Egypt, а агентство Fitch заявило, что неясно, снимет ли сделка предложенное ограничение, — оба факта по сообщениям прессы. Кроме того, Центральный банк 29 сентября продлил валютный своп на 5 млрд дирхамов с Центральным банком Египта, 2 октября подписал меморандум о сотрудничестве с Центральным банком Сирии, а Sharjah Islamic Bank 27 сентября разместил пятилетний сукук на 500 млн долларов США под 5,85% — по сообщениям прессы.

Почему это важно: мы пишем об этих мерах как о вопросе доступа к банковским услугам, а не о политике. Каждый банк в ОАЭ читает релиз OFAC в то же утро, когда он выходит, а предупреждение FinCEN, в котором названы страна и город, воспринимается как прямое указание. Торговым компаниям, работающим с металлами, автозапчастями и промышленными товарами, компаниям с любыми потоками в Россию, Иран или соседние с ними страны и компаниям, созданным за последние восемнадцать месяцев с акционером-нерезидентом, в ближайший квартал следует ожидать запросов в рамках углублённой проверки, задержек платежей, а в отдельных случаях — писем о прекращении обслуживания. Отраслевые определения — то, что большинство клиентов упускает: чтобы связь с автомобильным или железнодорожным сектором Ирана стала проблемой для банка-корреспондента, никакого включения в список не требуется.

05Недвижимость Дубая: 574 млрд дирхамов за девять месяцев и первое годовое снижение цен с 2021 годаНедвижимость

Что произошло: данные, приписываемые Земельному департаменту Дубая и опубликованные 1 октября, оценивают объём сделок за девять месяцев в 574,12 млрд дирхамов по 165 018 сделкам, из них продажи — 379,4 млрд дирхамов, второй по величине результат за девять месяцев за всю историю; только за сентябрь зафиксировано 50,78 млрд дирхамов по 16 490 сделкам, из которых на продажи пришлось 29,66 млрд. В сентябрьских продажах готовая недвижимость дала 16,03 млрд дирхамов, строящаяся (off-plan) — 13,63 млрд, то есть на off-plan пришлось около 65% сделок по количеству, но лишь 46% по стоимости. На момент подготовки выпуска Земельный департамент не опубликовал на своём сайте релиз за сентябрь или третий квартал, поэтому мы приводим цифры по сообщениям прессы. Последние ценовые индексы, опубликованные в середине сентября, показали первое за пять лет снижение в годовом выражении: августовский индекс ValuStrat снизился на 3,1% за год и находится на 10,2% ниже февральского пика, причём виллы подешевели впервые с 2021 года. В Абу-Даби Aldar и Arada 30 сентября объявили о партнёрстве в девелопменте на 15 млрд дирхамов, а Aldar сообщила о продажах более чем на 5 млрд дирхамов по двум запускам вилл; Mubadala подписала с TARAF меморандум о проекте на набережной площадью 5,4 млн кв. футов на острове Аль-Рим. 30 сентября заработало пассажирское сообщение Etihad Rail между Дубаем и Абу-Даби — 64 минуты между станциями Al Yalayis и Mohamed bin Zayed, а 1 октября вступили в силу ограничения RTA на движение грузовиков по главным дорогам Дубая.

Почему это важно: объёмы держатся, стоимость перетекает в готовые объекты, а ценовой индекс развернулся. Клиенту, чей фонд владеет недвижимостью в Дубае, важно понимать именно это сочетание: рынок ликвиден для того, что уже построено, и осторожен в отношении того, что только обещано, а оценка, полученная в феврале для банковского кредита, порога «золотой визы» или баланса, больше не описывает актив. Капитал девелоперов этой осенью идёт в Абу-Даби, и железнодорожное сообщение со временем уведёт туда часть спроса.

06Ормуз добрался до танкеров ADNOC, бензин дороже 4 дирхамов, а Эр-Рияд закладывает дефицитРегион

Что произошло: 28 и 29 сентября, а также 1 и 2 октября в Ормузском проливе были атакованы танкеры, в том числе, по данным отраслевой морской прессы, два судна под управлением или в эксплуатации ADNOC; в сентябре произошло не менее шестнадцати подобных инцидентов, а дипломатический трек через Катар к соглашению не привёл. Комитет ОАЭ по ценам на топливо 30 сентября установил цены на октябрь: Super 98 — 4,40 дирхама за литр против 3,80, Special 95 — 4,28, E-Plus 91 — 4,21, дизель — 4,80 дирхама против 4,30; бензин впервые с 2022 года стоит дороже 4 дирхамов. Министерство финансов Саудовской Аравии 30 сентября опубликовало предбюджетное заявление на 2027 год: расходы — 1 392 млрд риялов при доходах 1 202 млрд, дефицит — около 3,6% ВВП; реальный ВВП в 2026 году, по оценке, сократится на 3,6% на фоне падения нефтяного сектора на 21,8%, тогда как ненефтяная экономика вырастет на 3,2%. Управление рынка капитала Саудовской Аравии предложило ограничения маржинальной торговли зарубежными ценными бумагами; консультация продлится до 27 октября. QatarEnergy продлила форс-мажор по СПГ на декабрь, а квартальный обзор National Bank of Kuwait оценил сокращение экономики Кувейта в 2026 году в 16,2% — оба факта по сообщениям прессы. Министры финансов и главы центральных банков стран ССАГПЗ встретились с директором-распорядителем МВФ в Манаме 1 октября.

Почему это важно: премии за военный риск, надбавки к фрахту и страховые оговорки теперь напрямую касаются судов под флагом ОАЭ и судов, которыми управляют компании из ОАЭ, и каждый договор поставки с маршрутом через Залив нужно перечитать на предмет оговорки о форс-мажоре, потому что покупатели Катара уже перечитывают свои. Бензин по 4,40 дирхама и дизель по 4,80 — это издержки, которые логистика, строительство и любой автопарк переложат в цены, вдобавок к росту ставок. Дефицит Эр-Рияда означает крупные суверенные и квазисуверенные размещения в том же пуле инвесторов, к которому обращаются эмитенты ОАЭ, и более жёсткие условия оплаты, которые саудовские проекты предложат своим подрядчикам.

07Грузия: инфляция держится на 5,6%, сигнал о повышении ставки и деньги Абу-Даби для БатумиКоридор

Что произошло: 2 октября Geostat сообщил, что потребительские цены за двенадцать месяцев по сентябрь выросли на 5,6%, как и в августе; транспорт подорожал на 18,7%, фактическая аренда жилья — на 10,9%. Ключевая ставка Национального банка Грузии составляет 8,25%, следующее заседание комитета — 21 октября, а руководитель направления финансовой стабильности Нацбанка заявил на неделе, что, возможно, придётся рассмотреть повышение ставки, — по сообщениям прессы. 30 сентября Национальный банк опубликовал платёжный баланс за второй квартал: дефицит текущего счёта — 1,4% ВВП, экспорт товаров вырос на 20,2%, экспорт компьютерных и IT-услуг — на 79,8%, до 400 млн долларов, чистые прямые иностранные инвестиции составили 364 млн долларов; по экспресс-оценке Geostat, рост экономики в августе составил 6,3%, а число регистраций новых компаний выросло на 35,1% за год. Лари закрыл неделю на уровне 2,6039 за доллар, примерно на 3,4% крепче, чем в начале года. Национальный банк также ужесточил лимиты отношения платежей к доходу по кредитам домохозяйствам с повышением порога дохода в феврале и сентябре 2027 года — по сообщениям прессы. 1 октября Великобритания ввела санкции против семи лиц, связанных с Грузией, а два немецких политических фонда на неделе закрыли офисы в Тбилиси, сославшись на Закон о грантах, по которому иностранным организациям требуется согласие правительства даже на финансирование собственных местных филиалов. ONE Development из Абу-Даби подписала соглашение о многофункциональном проекте стоимостью 200 млн долларов на острове Амбассадори в Батуми — по сообщениям прессы. Служба доходов разместила уведомление о том, что декларации физических лиц по налогу на имущество за 2026 год нужно подать до 2 ноября.

Почему это важно: для клиентов, которых мы ведём по коридору Дубай — Тбилиси, экономика делает ровно то, что обещает презентация, — сильный рост, рекордные резервы, крепкая валюта и бум регистрации компаний, — и именно на экспорт IT-услуг стоит смотреть клиенту, который выбирает между грузинской сервисной компанией и компанией в ОАЭ. Риски тоже вполне читаемы: ставки скорее вырастут, чем снизятся, банки-корреспонденты после шага Великобритании будут внимательнее проверять грузинских публичных должностных лиц, а любая иностранная группа, финансирующая грузинский филиал в некоммерческих целях, теперь должна сначала ответить на вопросы о согласовании и уголовной ответственности.

08Календарь на неделю 41Неделя впереди