Торговый коридор между США и Объединёнными Арабскими Эмиратами никогда не был настолько широким, глубоким и стратегически значимым. При нынешней администрации США двусторонние экономические связи усилились сразу по нескольким направлениям — в торговле, инвестициях, обороне и технологиях. Это открывает реальные возможности для компаний, готовых работать в обеих юрисдикциях.
Для корпоративных консультантов укрепление этих отношений — не просто дипломатический фон. Оно даёт конкретные коммерческие преимущества: более широкий доступ к рынку, новые потоки инвестиций, более тесное сотрудничество регуляторов и валютную привязку, которая снимает одно из самых частых препятствий в трансграничной торговле.
Масштаб коридора
ОАЭ остаются крупнейшим рынком сбыта американских товаров на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Двусторонняя торговля товарами и услугами стабильно растёт, особенно в технологиях, обороне и аэрокосмической отрасли, авиации, финансовых услугах и медицинском оборудовании. Соглашения Авраама, подписанные в 2020 году и сохранённые при сменявших друг друга администрациях, ещё больше расширили коммерческое пространство: они открыли торговые коридоры между странами Персидского залива и Израилем, которые проходят через Дубай и Абу-Даби.
Однако даже впечатляющие цифры торгового оборота не передают всей глубины этих отношений. Настоящая связующая ткань — это потоки инвестиций. Суверенные фонды ОАЭ — в том числе ADIA, Mubadala и ADQ — заметно нарастили присутствие в США, уделяя особое внимание технологической инфраструктуре, искусственному интеллекту, возобновляемой энергетике, недвижимости и здравоохранению. В обратном направлении американские фонды прямых инвестиций, венчурные фирмы и транснациональные корпорации по-прежнему рассматривают ОАЭ как главные ворота на более широкие рынки Ближнего Востока, Северной Африки и Южной Азии.
Почему эти отношения важны для трансграничного структурирования
Для компаний, которые выстраивают деятельность сразу в обеих юрисдикциях, дипломатическое потепление даёт ряд практических преимуществ, выходящих далеко за рамки настроений.
Привязка дирхама к доллару США по фиксированному курсу 3,6725 устраняет валютный риск для операций в долларах. Это не второстепенная выгода: компаниям, которые ведут казначейские операции на нестабильных развивающихся рынках, стабильность курса упрощает управление денежными средствами, снимает расходы на хеджирование и облегчает финансовую отчётность. Несколько крупных американских банков работают в ОАЭ в полном объёме, в том числе в DIFC, обеспечивая трансграничное управление денежными средствами, торговое финансирование и услуги инвестиционного банкинга.
ОАЭ модернизировали регулирование — ввели режим корпоративного налога, усилили защиту интеллектуальной собственности и сделали финансовое регулирование более продуманным. Благодаря этому юрисдикция стала более привычной средой для американского бизнеса, который работает в условиях упорядоченных регуляторных режимов. За последние пять лет разрыв между тем, «как всё устроено в США», и тем, «как всё устроено в ОАЭ», заметно сократился.
Отсутствие налогового соглашения между США и ОАЭ — это структурный факт, но не то препятствие, каким его многие считают. Низкая ставка корпоративного налога ОАЭ вместе с возможностью зачёта иностранных налогов по внутреннему законодательству США создаёт работающую — пусть и не идеальную — основу для налоговой эффективности трансграничных операций.
Вопрос налогового соглашения
У ОАЭ и США нет двустороннего налогового соглашения — этот момент часто всплывает при обсуждении структур. Однако последствия его отсутствия на практике не так однозначны, как кажется. Ставка корпоративного налога ОАЭ в 9% означает, что доход из источников в ОАЭ несёт сравнительно умеренную налоговую нагрузку независимо от наличия соглашения. Лица США могут заявить зачёт иностранных налогов на сумму корпоративных налогов, уплаченных в ОАЭ, и тем самым уменьшить свои налоговые обязательства в США доллар к доллару — в пределах применимого ограничения.
Для холдинговых структур отсутствие соглашения означает, что потоки дивидендов, процентов и роялти между американскими и эмиратскими компаниями не получают пониженных ставок налога у источника. Поэтому особенно важны выбор организационной формы и маршрутизация внутригрупповых платежей — а это как раз та область, где грамотный совет по работе в нескольких юрисдикциях многократно окупается.
Практические выводы для выхода на рынок
Американские компании, выходящие на рынок ОАЭ, сталкиваются со знакомым набором структурных решений: регистрация в свободной зоне или на материковой части, филиал или дочерняя компания, одна организация или холдинговая структура. Оптимальный ответ зависит от конкретных обстоятельств компании — модели получения дохода, клиентской базы, планов по численности персонала, стратегии в отношении интеллектуальной собственности и обязанностей по налоговой отчётности в США.
Изменилось то, насколько глубоким должен быть анализ. Десять лет назад многие американские компании выходили в ОАЭ через простую компанию в свободной зоне, почти не задумываясь о налогах, экономическом присутствии и структурных последствиях. Сегодня, с появлением корпоративного налога, требований ESR, обязательств по трансфертному ценообразованию и усиленной отчётности по FATCA, цена непродуманного выхода заметно выросла.
Polaris консультирует американских и международных клиентов по структурным аспектам трансграничной работы в ОАЭ — в том числе по выбору организационной формы, архитектуре холдинга, вопросам трансфертного ценообразования и согласованию обязательств по корпоративному налогу ОАЭ с требованиями отчётности в США. Свяжитесь с нами по адресу info@polaris.ae.