Der Handelskorridor zwischen den Vereinigten Staaten und den Vereinigten Arabischen Emiraten war noch nie so breit, so tief und so strategisch bedeutsam. Unter der derzeitigen US-Regierung haben sich die wirtschaftlichen Beziehungen beider Länder in Handel, Investitionen, Verteidigung und Technologie weiter verdichtet. Daraus erwachsen greifbare Chancen für Unternehmen, die in beiden Rechtsordnungen tätig sein wollen.
Für die Unternehmensberatung ist die immer engere Beziehung weit mehr als diplomatisches Beiwerk. Sie schlägt sich in konkreten geschäftlichen Vorteilen nieder: in einem leichteren Marktzugang, in neuen Investitionsströmen, in einer engeren Zusammenarbeit der Aufsichtsbehörden und in einer Währungskopplung, die einen der häufigsten Reibungspunkte des grenzüberschreitenden Handels beseitigt.
Die Größe des Korridors
Die VAE bleiben der größte US-Exportmarkt im Nahen Osten und in Nordafrika. Der bilaterale Handel mit Waren und Dienstleistungen ist stetig gewachsen, besonders ausgeprägt in den Bereichen Technologie, Verteidigung und Luft- und Raumfahrt, Luftfahrt, Finanzdienstleistungen und Medizintechnik. Die 2020 unterzeichneten und über mehrere Regierungen hinweg fortgeführten Abraham-Abkommen haben das Handelsgefüge zusätzlich erweitert: Sie haben Handelskorridore zwischen den Golfstaaten und Israel eröffnet, die über Dubai und Abu Dhabi verlaufen.
Doch so beeindruckend die schlagzeilenträchtigen Handelszahlen auch sind: Sie unterschätzen die Tiefe der Beziehung. Das eigentliche Bindeglied sind die Investitionsströme. Staatsfonds der VAE – darunter ADIA, Mubadala und ADQ – haben ihr Investitionsengagement in den USA erheblich ausgeweitet, mit Schwerpunkt auf Technologieinfrastruktur, künstlicher Intelligenz, erneuerbaren Energien, Immobilien und Gesundheitswesen. Umgekehrt sehen US-amerikanische Private-Equity-Fonds, Risikokapitalgesellschaften und multinationale Konzerne in den VAE weiterhin ihr wichtigstes Tor zu den weiteren Märkten der MENA-Region und Südasiens.
Warum die Beziehung für die grenzüberschreitende Strukturierung wichtig ist
Für Unternehmen, die ihre Geschäftstätigkeit über beide Rechtsordnungen hinweg gestalten, bringt das herzliche diplomatische Klima mehrere praktische Vorteile, die weit über die bloße Stimmungslage hinausgehen.
Die Kopplung des AED an den US-Dollar zum festen Kurs von 3,6725 nimmt auf US-Dollar lautenden Geschäften das Währungsrisiko. Das ist kein nebensächlicher Vorteil: Für Unternehmen, die ihre Finanzmittel über schwankungsanfällige Schwellenmärkte hinweg steuern, vereinfacht die Verlässlichkeit der Kopplung das Liquiditätsmanagement, erspart Absicherungskosten und ermöglicht eine unkomplizierte Finanzberichterstattung. Mehrere große US-Banken unterhalten in den VAE Niederlassungen mit vollem Leistungsumfang, auch innerhalb des DIFC, und erleichtern so grenzüberschreitendes Liquiditätsmanagement, Handelsfinanzierung und Investmentbanking-Dienstleistungen.
Die regulatorische Modernisierung der VAE – darunter der Rahmen für die Körperschaftsteuer, ein verbesserter Schutz geistigen Eigentums und eine zunehmend ausgereifte Finanzregulierung – hat die Rechtsordnung für US-Unternehmen, die strukturierte Aufsichtssysteme gewohnt sind, zu einem vertrauteren Geschäftsumfeld gemacht. Der Abstand zwischen der Geschäftspraxis in den USA und jener in den VAE ist in den vergangenen fünf Jahren erheblich geschrumpft.
Dass es zwischen den USA und den VAE kein Steuerabkommen gibt, ist eine strukturelle Gegebenheit – aber nicht das Hindernis, für das viele es halten. Der niedrige Körperschaftsteuersatz der VAE schafft in Verbindung mit der Anrechnung ausländischer Steuern nach US-Recht einen funktionsfähigen, wenn auch nicht optimalen Rahmen für grenzüberschreitende Steuereffizienz.
Die Frage des Steuerabkommens
Die VAE und die Vereinigten Staaten haben kein bilaterales Steuerabkommen geschlossen – ein Punkt, der bei Strukturierungsfragen häufig zur Sprache kommt. Die praktischen Folgen sind jedoch vielschichtiger, als es zunächst scheint. Da die Körperschaftsteuer der VAE bei 9 % liegt, tragen in den VAE erzielte Einkünfte unabhängig von einem Abkommen eine vergleichsweise moderate Steuerlast. US-Steuerpflichtige können die in den VAE gezahlte Körperschaftsteuer als ausländische Steuer anrechnen und so ihre US-Steuerschuld bis zur geltenden Höchstgrenze Dollar für Dollar mindern.
Für Holdingstrukturen bedeutet das fehlende Abkommen, dass Dividenden-, Zins- und Lizenzzahlungen zwischen US- und VAE-Gesellschaften nicht von ermäßigten Quellensteuersätzen profitieren. Umso wichtiger sind die Wahl der richtigen Gesellschaftsform und die Steuerung konzerninterner Zahlungen – ein Bereich, in dem sich eine fundierte länderübergreifende Beratung um ein Vielfaches auszahlt.
Praktische Auswirkungen für den Markteintritt
US-Unternehmen, die in den VAE-Markt eintreten, stehen vor einer Reihe vertrauter struktureller Entscheidungen: Gründung in einer Freizone oder auf dem Festland, Niederlassung oder Tochtergesellschaft, einzelne Gesellschaft oder Holdingstruktur. Welche Antwort die beste ist, hängt von der konkreten Lage des Unternehmens ab – von seinem Umsatzmodell, seinem Kundenstamm, seinen Personalplänen, seiner Strategie für geistiges Eigentum und seinen US-amerikanischen Steuerpflichten.
Verändert hat sich die Komplexität der notwendigen Analyse. Vor einem Jahrzehnt traten viele US-Unternehmen über eine einfache Freizonengesellschaft in die VAE ein und schenkten den steuerlichen, substanziellen und strukturellen Folgen kaum Beachtung. Heute, mit Körperschaftsteuer, ESR-Anforderungen, Verrechnungspreispflichten und verschärfter FATCA-Berichterstattung, ist ein schlecht geplanter Markteintritt deutlich teurer geworden.
Polaris berät US-amerikanische und internationale Mandanten zu den strukturellen Fragen grenzüberschreitender Geschäftstätigkeit in den VAE – von der Wahl der Gesellschaftsform über die Holdingarchitektur und Verrechnungspreisfragen bis zur Abstimmung der VAE-Körperschaftsteuerpflichten mit den US-Berichtsanforderungen. Kontaktieren Sie uns unter info@polaris.ae.