איחוד האמירויות נכנס לשנת 2026 במגמה הסותרת את הנרטיב הפשטני של "מדינת נפט" שפרשנים בין-לאומיים עדיין נאחזים בו לעתים. כיום מהווים המגזרים הלא-נפטיים יותר מ-70% מהתוצר. הטכנולוגיה, השירותים הפיננסיים, הלוגיסטיקה, התיירות והתעשייה הפכו למנועי הצמיחה המרכזיים. הכלכלה כבר אינה בתהליך גיוון, אלא מגוּונת.
התוצר וסיפור הגיוון
התחזיות האחרונות של קרן המטבע הבין-לאומית מציבות את איחוד האמירויות בין הכלכלות המפותחות הצומחות במהירות הרבה ביותר באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, כאשר צמיחת התוצר הלא-נפטי עוקפת את הכנסות הפחמימנים זו השנה החמישית ברציפות. כלכלת השירותים של דובאי, הנשענת על תיירות, נדל״ן, תיווך פיננסי ומסחר, ממשיכה להתרחב. פלטפורמות ההשקעה הריבוניות של אבו דאבי, ובהן ADIA, מובדאלה ו-ADQ, מזרימות הון לזירה הבין-לאומית בקצב הולך וגובר ומייצרות תשואות הזורמות בחזרה אל הכלכלה המקומית באמצעות השקעות בתשתיות, בטכנולוגיה ובהון אנושי.
הנהגת מס החברות, חלף בלימת הקמתם של עסקים, נראה שנספגה ללא שיבוש משמעותי במגמת הצמיחה. זרימת ההשקעות הזרות הישירות המשיכה לגדול, ומכך עולה שמשקיעים בין-לאומיים רואים במס, בשיעור של 9% ועם פטורים נדיבים באזורים החופשיים, עלות סבירה של פעילות בתחום שיפוט מתוחכם ומוסדר היטב שאינו חדל להשתכלל.
חיוניות המגזר הפרטי
מדד מנהלי הרכש (PMI) של S&P Global לאיחוד האמירויות נותר בטריטוריה של התרחבות מזה למעלה משנתיים, כאשר היקפי העסקים החדשים, התעסוקה והתפוקה מגלים כולם מגמה חיובית. רישומי החברות החדשות ממשיכים לגדול באזורים החופשיים ובתחומי השיפוט של המיינלנד, ובולטת במיוחד הפעילות בתחומי הטכנולוגיה, השירותים המקצועיים והמסחר המקוון.
צמיחת התעסוקה הייתה חיובית ברוב המגזרים המקצועיים, אם כי השוק הפך לתחרותי יותר במאבק על כישרונות. הרחבת הקטגוריות של ויזת הזהב, הוויזות הירוקות והאישורים לעצמאים יצרה שוק עבודה גמיש יותר, שבו לעובדים, ובמיוחד לבעלי מעמד תושבות עצמאי, יש ניידות וכוח מיקוח רבים יותר מאשר במחזורים קודמים.
איחוד האמירויות כבר אינו בתהליך גיוון. הוא כבר התגוון. השאלה הניצבת בפני עסקים אינה עוד "האם הכלכלה תעבור שינוי?", אלא "כיצד אוכל למצב את עצמי כדי ליהנות מן השינוי שכבר התרחש?"
השלכות על התכנון התאגידי
לעסקים השוקלים כניסה לאיחוד האמירויות או התרחבות בו, היסודות המקרו-כלכליים תומכים בביטחון לטווח הבינוני. ואולם הסביבה הפכה גם תובענית יותר. התשתית הרגולטורית, ובכללה מס חברות, דרישות מהות כלכלית, ציות ל-AML ותיעוד מחירי העברה, פירושה שעלותו של תכנון לקוי גדלה באותה מידה שבה גדלה ההזדמנות.
איחוד האמירויות מתגמל פעילות בנויה היטב המנוהלת במשמעת רגולטורית. הוא מעניש גישות אד-הוק, מבנים שאינם מתועדים וציות שנעשה כלאחר יד בחומרה רבה יותר מבעבר. בסך הכול זוהי התפתחות חיובית, שכן היא מעלה את איכות סביבת העסקים ומגנה על שחקנים רציניים מפני תחרות בלתי הוגנת מצד מי שמתייחסים לחובות הרגולטוריות כאל עניין שברשות.
Polaris מייעצת לעסקים בכניסה לשוק, במבנה תאגידי ובציות שוטף בסביבה הכלכלית המתפתחת של איחוד האמירויות. צרו עמנו קשר בכתובת info@polaris.ae.