Polaris Briefing: semanas 43–44 — llegan las sanciones de la facturación electrónica, Washington va a por los agentes de constitución y la primera mina lapa alcanza a un petrolero en el Estrecho

Esta es la quinta edición numerada de la serie y la primera doble: no se publicó ninguna edición de la semana del 18 al 24 de octubre, así que esta abarca dos semanas. Es la quincena tal como se vio desde una firma que constituye sociedades, las mantiene en cumplimiento y las presenta ante los bancos en los EAU, Georgia, Chipre y Suiza. La selección es nuestra; los hechos son de los reguladores. Cuando a continuación aparece una norma, una fecha o una cifra, procede de la autoridad que la emitió y se enlaza al final. Cuando nos apoyamos en información de mercado lo decimos y citamos la fuente, porque una noticia no es una norma y no debe archivarse como tal. Varias fechas de nuestra última edición han cambiado desde entonces — OFAC prorrogó dos de las licencias que mencionamos, el aeropuerto de Riad reabrió más tarde de lo que se informó, la fecha de registro de la ampliación de capital de ADIB es el 2 de noviembre y el 27 de octubre no se subastó ningún sukuk minorista —, y lo indicamos en el asunto correspondiente. Junto a esta edición, nuestro Corporate Counsel ha escrito un artículo de opinión independiente sobre cuatro expedientes de su quincena; está enlazado al pie de la página.

01Vence el plazo de la facturación electrónica, las sanciones se publican el mismo día y las normas se suavizan antes de empezarFiscalidad

Qué pasó: El plazo del 30 de octubre para que las empresas con ingresos de 50 millones de AED o más designaran un proveedor de servicios acreditado de facturación electrónica venció sin cambios, y la entrada en funcionamiento sigue fijada para el 1 de enero de 2027. La Federal Tax Authority recordó ambas fechas el 25 de octubre, junto con la segunda fase — designación a más tardar el 31 de marzo de 2027 y entrada en funcionamiento a más tardar el 1 de julio de 2027 para las empresas por debajo de 50 millones de AED —, y pidió a las empresas que iniciaran el alta a través de EmaraTax. El 30 de octubre el Ministerio de Finanzas publicó el texto de la Decisión del Consejo de Ministros n.º 173 de 2026, la decisión sancionadora que su presentación de octubre había citado quince días antes. La copia firmada en árabe está fechada el 24 de rabi al-ajir de 1448, es decir, el 6 de octubre de 2026; la Decisión entra en vigor al día siguiente de su publicación en la Gaceta Oficial, una fecha que no hemos podido encontrar. Deroga la Decisión del Consejo de Ministros n.º 106 de 2025. No implantar el sistema, incluido no designar un proveedor, cuesta ahora 5.000 AED la primera vez y 5.000 AED por cada mes o fracción de mes adicional, con un tope de 50.000 AED en cualquier periodo de doce meses consecutivos, y la sanción alcanza ahora tanto al emisor como al destinatario de las facturas. Cada factura electrónica o nota de crédito electrónica no emitida y transmitida cuesta 100 AED, hasta un máximo de 5.000 AED al mes. No comunicar al proveedor los cambios en los datos registrados ante la Autoridad pasa de 1.000 AED diarios sin límite a 250 AED diarios, con un tope de 5.000 AED al mes. Desaparecen las dos multas de 1.000 AED diarios por no comunicar un fallo del sistema, la facturación electrónica voluntaria no conlleva sanción alguna y quien sea a la vez emisor y destinatario solo es multado una vez por la misma infracción. Once días antes, el Ministerio había dictado la Decisión Ministerial n.º 197 de 2026, en vigor desde el 1 de octubre, que modifica la decisión de facturación electrónica de 2025: las operaciones entre miembros de un mismo grupo de IVA quedan excluidas durante 24 meses a partir del 1 de enero de 2027; las facturas y las notas de crédito deben emitirse en un plazo de 14 días hábiles en lugar de 14 días; se suprime la obligación de almacenar los datos de las facturas dentro de los EAU, y se deroga el deber de notificar un fallo del sistema. La lista de proveedores acreditados del Ministerio, modificada el 30 de octubre, recoge ya 82 nombres y ningún preaprobado; las tres firmas que hace quince días seguían preaprobadas están acreditadas. El Ministerio publicó también la versión 2.0 de sus directrices de facturación electrónica, una lista de los campos obligatorios de la factura y una nota sobre cómo elegir proveedor; las directrices dicen que una empresa de nueva creación incluida en el ámbito de aplicación debe designar un proveedor y completar el alta antes de emitir su primera factura. La propia página de facturación electrónica de la Autoridad, actualizada por última vez el 15 de octubre, no cita ninguna de las dos decisiones. Durante la quincena la Autoridad lanzó una plataforma que devuelve el IVA a los turistas en un día hábil y no publicó ninguna guía ni aclaración nueva. A 30 de octubre el Ministerio no había publicado los resultados de su subasta del 27 de octubre de un T-Bond con vencimiento en 2031 y un nuevo T-Sukuk con vencimiento en 2029, de 550 millones de AED cada uno; contrariamente a lo que dijimos en nuestra última edición, ese día no se ofreció ningún tramo minorista, ya que el T-Sukuk minorista de 50 millones de AED se emitió el 23 de septiembre. Las declaraciones del impuesto de sociedades de los ejercicios cerrados a 31 de enero de 2026 vencen el 31 de octubre, que es sábado, y la Autoridad no ha dicho si el plazo se traslada al siguiente día hábil.

Por qué importa: La cuestión de las sanciones que pesaba sobre el plazo ya tiene respuesta, y la respuesta es más suave que la decisión a la que sustituye: una empresa que no ha designado proveedor se enfrenta a un coste conocido y con tope, no a una multa mensual sin límite. Eso no es motivo para esperar. El tope se aplica por cada periodo de doce meses, las sanciones por factura empiezan con la entrada en funcionamiento y los destinatarios quedan ahora expuestos por derecho propio, así que los grandes compradores preguntarán a sus suministradores si están preparados. Los grupos son los que más ganan con las modificaciones: la facturación dentro de un grupo de IVA queda fuera del sistema hasta finales de 2028, y los archivos pueden estar en manos de un proveedor fuera del país. Y la orientación sobre las empresas de nueva creación cambia la forma en que debe constituirse una sociedad incluida en el ámbito de aplicación.

02La Unidad de Inteligencia Financiera obtiene el poder de detener y congelar un pago, a las DNFBP les llega el turno de una supervisión más estrecha y la DFSA multa a una agencia de calificación por filtracionesRegulación

Qué pasó: El 28 de octubre la Unidad de Inteligencia Financiera de los EAU (UIF) publicó el texto en inglés de su Reglamento n.º (1) de 2026 sobre el aplazamiento o la suspensión de operaciones sospechosas y la congelación de fondos, dictado al amparo del Decreto-ley Federal n.º (10) de 2025 y firmado el 20 de mayo de 2026. Se aplica a todas las entidades obligadas — bancos y demás entidades financieras, empresas y profesiones no financieras designadas y proveedores de servicios de activos virtuales — y entra en vigor sesenta días después de su publicación en la Gaceta Oficial; no hemos podido consultar la fecha de la Gaceta, y un aviso de una zona franca que hemos visto indica el 14 de diciembre. La entidad obligada que sospeche que unos fondos son producto de un delito y que están a punto de moverse debe presentar en goAML, en un plazo de 24 horas, un nuevo tipo de comunicación, el STR de aplazamiento (postponement STR), y no debe ejecutar la operación durante tres días hábiles, salvo que la UIF lo autorice o que negarse a ejecutarla ponga sobre aviso al cliente. Entre los criterios orientativos figuran los importes de 500.000 AED o más, incluidas las operaciones menores vinculadas entre sí, los vínculos con personas políticamente expuestas o de alto riesgo y un propietario a punto de abandonar el país. El director de la UIF puede suspender una operación hasta diez días hábiles y congelar fondos hasta treinta días, prorrogables por el Fiscal General; las órdenes llegan a través del portal de la UIF, son vinculantes de inmediato y hay que acusar su recibo en un plazo de dos horas, a cualquier hora en el caso de una entidad que opere fuera del horario habitual. Tras una congelación, la entidad debe informar al cliente de que la ordenó la UIF y pedirle pruebas de que los fondos son lícitos. La UIF puede ordenar además que se vigile una cuenta durante treinta días, y toda entidad debe contar con procedimientos escritos, un responsable designado y cinco años de registros. Ese mismo día el Ministerio de Economía y Turismo informó de que el Comité federal de Integración Económica había debatido nuevos mecanismos para reforzar la supervisión de las DNFBP y mejorar las herramientas de evaluación en apoyo de la Evaluación Nacional de Riesgos; no se publicó ningún instrumento ni calendario. En el DIFC, la DFSA multó el 28 de octubre a Moody’s Investors Service Middle East con USD 585.825 tras siete revelaciones accidentales de datos confidenciales entre diciembre de 2023 y mayo de 2026, cuatro de ellas a destinatarios externos; la firma había dejado de usar una herramienta de seguridad de datos antes de tener una sustituta, y sin el descuento por acuerdo la multa habría sido de USD 836.892. El DIFC anunció que Robinhood cuenta con autorización de la DFSA para diez clases de activos y con una sede regional en el Centro; las normas definitivas de la DFSA sobre fondos conforme al CP173 siguieron sin publicarse, y al caso Hayman-Woodward no le siguió ningún otro caso de DNFBP. La Registration Authority de ADGM publicó el 28 de octubre una guía que trata la minería de criptoactivos como una actividad comercial sujeta a licencia, con el código 7230, fuera de la regulación de la FSRA salvo que el minero haga staking, agrupe o custodie activos por cuenta de terceros; el 30 de octubre la FSRA dijo que seguía de cerca un incidente de seguridad con retiradas no autorizadas en Binance. VARA explicó a las firmas de activos virtuales cómo redactar su información pública, incluido identificar cualquier fuente de liquidez que reciba el 20 % o más de las órdenes de los clientes, y la Capital Market Authority informó de que en los nueve meses las sanciones aumentaron un 246 % en número, hasta sumar 12,9 millones de AED, y los apercibimientos un 767 %. Las consultas de ADGM sobre las tasas y sobre los centros de negocios se cierran el 6 de noviembre, y no se abrió ninguna nueva. El Tribunal de Apelación del DIFC vio el 21 de octubre el recurso por desacato de los administradores en VTB Bank v Kuanyshev y aún no ha dictado sentencia.

Por qué importa: El reglamento de la UIF es la norma de la quincena para cualquiera que mueva dinero a través de los EAU. Da a las autoridades una vía administrativa rápida para detener un pago y congelar una cuenta sin pasar por un tribunal, y obliga a los bancos a retener por iniciativa propia las operaciones sospechosas durante tres días hábiles. Al cliente cuyo pago quede retenido normalmente no se le dirá por qué, porque está prohibido ponerle sobre aviso (tipping off) hasta que se ejecute una congelación. Los proveedores de servicios corporativos son entidades obligadas, así que el reglamento se aplica a nosotros y a toda firma que constituya o administre sociedades, el mismo colectivo cuya supervisión acaba de debatir endurecer el Comité de Integración Económica. Y el caso Moody’s muestra a un regulador que multa los fallos de control aunque todas las filtraciones fueran accidentales y comunicadas por la propia firma.

03La Fed mantiene los tipos con dos votos a favor de subirlos, se estrecha la prima física del petróleo y el rebote del FMI se hace oficial, pero su contracción noMercados

Qué pasó: El Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo el 28 de octubre la horquilla objetivo entre el 3,75 % y el 4,00 % por diez votos contra dos; Lisa Cook y Beth Hammack votaron por una nueva subida de un cuarto de punto. El comunicado mejoró su descripción de la actividad, que ahora «se expande a un ritmo fuerte», y mantuvo que «la inflación sigue siendo elevada»; la remuneración de los saldos de reservas sigue en el 3,90 %, y los futuros descontaban una probabilidad del 78 % de una subida en diciembre, según la prensa. El Banco Central de los EAU mantuvo ese mismo día su tipo de referencia en el 3,90 %. El crecimiento de Estados Unidos en el tercer trimestre fue del 3,4 % en tasa anualizada según la estimación avanzada del 29 de octubre, y la inflación PCE de septiembre fue del 3,6 %, con la subyacente en el 3,1 %. El Banco de Canadá subió su tipo al 2,5 % el 28 de octubre; el BCE mantuvo el tipo de la facilidad de depósito en el 2,50 % el 29 de octubre y anunció que su presidenta dejará el cargo el 7 de febrero de 2027. La rentabilidad del bono del Tesoro a diez años marcó un máximo del 5,15 % el 19 de octubre y cerró en el 4,98 % el 29 de octubre. El petróleo subió a lo largo del mes: la serie del Brent al contado de la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) alcanzó USD 128,30 el 23 de octubre y se situaba en USD 123,10 el 27 de octubre, mientras que los futuros del Brent cotizaban a USD 116,08 en la mañana del 30 de octubre y se encaminaban a una ganancia de en torno al 11 % en octubre, según la prensa. La distancia entre el petróleo físico y el de papel, de unos USD 27 en nuestra última edición según las cifras de la Agencia Internacional de la Energía, se ha estrechado hasta aproximadamente USD 7 a 9 según los datos de la EIA, aunque las referencias temporales no coinciden exactamente. El oro cayó por debajo de USD 4.000. El índice del Dubai Financial Market cerró la quincena en 5.770,73 puntos, un 1,65 % menos en las dos semanas y un 3,18 % menos en octubre, mientras que el DFM informó de un valor negociado en los nueve meses de 162.000 millones de AED, un 22 % más; el TASI saudí cerró por debajo de 10.000 puntos el 20 y el 21 de octubre, su nivel más bajo desde 2021, según la prensa. El FMI presentó sus perspectivas para Oriente Medio y Asia Central en el DIFC el 22 de octubre; WAM informó de una proyección de crecimiento para los EAU del 7,7 % en 2027, pero la página del informe del FMI seguía sin texto el 30 de octubre, de modo que la contracción de los EAU del 3,9 % en 2026 que recogimos en la semana 42 sigue siendo una cifra de prensa. Sharjah Islamic Bank admitió a cotización un sukuk a cinco años de USD 500 millones con un precio del 5,85 %, 105 puntos básicos por encima de los bonos del Tesoro. Una corrección a nuestra última edición: el precio del WTI que dimos para el 16 de octubre, USD 101,37, era un precio de futuros; el precio al contado de ese día fue de USD 108,21.

Por qué importa: El coste de financiarse en dírhams sigue a la Fed, y la Fed está a una reunión de una subida que dos de sus miembros querían ya; los préstamos referenciados al EIBOR, la financiación comercial y las hipotecas deberían presupuestarse con 25 puntos básicos más a partir de diciembre. El estrechamiento de la prima física ayuda a los compradores de combustible y materia prima de los EAU, pero el flete la ha sustituido como principal coste de la guerra: la Agencia Internacional de la Energía situó el flete del crudo entre el Golfo y Asia por encima de USD 37 por barril a mediados de octubre, según la prensa. Y para quien esté redactando un plan de negocio, la cifra oficial del FMI para los EAU es ahora un rebote en 2027; la contracción de 2026 sigue siendo una cifra de prensa, y un banco o un auditor puede preguntar por su fuente.

04Un agente marítimo de Dubái en la lista estadounidense, Washington señala como objetivo a los agentes de constitución, una multa de 200 millones de AED a la sucursal de un banco y dos licencias prorrogadasBanca

Qué pasó: El 21 de octubre OFAC designó a Whales Shipping Line LLC, un agente marítimo con direcciones en Al Qusais (Dubái), por prestar asistencia material a una red petroquímica iraní, e identificó como bienes bloqueados suyos dos buques de tripulación y suministro con bandera de los EAU, el WHALES DIAMOND y el WHALES PEARL; el Tesoro dijo que la sociedad había actuado como agente marítimo de Sparrow Trading FZE, a la que describió como una sociedad tapadera sancionada con sede en Dubái. Ninguna licencia general ampara las operaciones con Whales, a diferencia de lo que ocurre con los objetivos panameños y griegos de la misma actuación. En el mismo comunicado el Tesoro designó a un despacho de abogados con sede en Panamá y Grecia y a cinco de sus propietarios y empleados, y escribió que «a través de la Operation Economic Outcast, el Tesoro tiene en el punto de mira a los despachos de abogados y a los proveedores de servicios corporativos que constituyen sociedades pantalla y sociedades tapadera para personas que comercian con productos iraníes sancionados», y añadió que los empleados del despacho actúan como administradores y directivos de las sociedades que registran «para ocultar a los verdaderos titulares reales». El Tesoro dijo también que FinCEN había dirigido su primer requerimiento administrativo (administrative subpoena) a un banco extranjero titular de una cuenta de corresponsalía en Estados Unidos, un banco griego, además de varias solicitudes de información sobre las relaciones de los bancos con entidades iraníes designadas. Dos fechas de nuestra última edición han cambiado: la General License FF-1, del 29 de octubre, prorroga hasta el 1 de diciembre el plazo de liquidación de las operaciones con el International Development Bank for Investment and Finance de Irak, y la General License 131K sustituyó a la 131J el 21 de octubre y prorroga la licencia de Lukoil International hasta el 21 de noviembre. El 30 de octubre el Banco Central de los EAU multó con 200 millones de AED a la sucursal en los EAU de un banco extranjero, que no identificó, por deficiencias significativas y reiteradas en sus marcos de prevención del blanqueo de capitales, gobierno corporativo, cumplimiento normativo y sanciones; su director ejecutivo fue multado con 500.000 dírhams y su responsable de cumplimiento y de prevención del blanqueo de capitales, con 300.000 AED, y la sucursal debe aplicar un programa de corrección sujeto a validación independiente mientras se vuelve a evaluar la idoneidad (fit and proper) de ambos directivos. La norma definitiva de FinCEN sobre las sucursales de Banque Misr en los EAU seguía sin publicarse, y los comentarios a su propuesta de medida contra los subagentes de la red A7 se cierran el 4 de noviembre. Ni la UE ni el Reino Unido incluyeron en sus listas a ninguna entidad de los EAU durante la quincena. Los bancos de los EAU presentaron unos terceros trimestres sólidos: un beneficio después de impuestos de los nueve meses de 19.300 millones de AED en Emirates NBD, cuyos préstamos crecieron un 27 % desde enero, adquisición incluida; 16.460 millones de AED en First Abu Dhabi Bank; 6.120 millones de AED en Mashreq, con los préstamos un 33 % por encima del año anterior; 5.600 millones de AED tanto en Dubai Islamic Bank como en ADIB, y, según la prensa, 10.300 millones de AED en ADCB y 2.500 millones de AED en RAKBANK, cifra que incluye una plusvalía de 473 millones de AED por la venta de su negocio de adquirencia de comercios. La propia invitación de ADIB sitúa la fecha de registro de su ampliación de capital con derechos de 1.750 millones de AED el 2 de noviembre, y no el 29 de octubre como informamos, con negociación de los derechos del 4 al 16 de noviembre. El GAFI se reunió en París del 26 al 30 de octubre; sus conclusiones no podían consultarse en su web al cierre de esta edición, y no reproducimos informaciones de segunda mano.

Por qué importa: Escrito como acceso bancario, no como política. Los agentes portuarios, los proveedores de pertrechos, los suministradores de combustible marino y los operadores de lanchas de tripulación de Dubái que trabajaron con Whales no tienen plazo de liquidación, y todo banco de los EAU que compense dólares tratará a la sociedad y a todo lo que posea como bloqueados. La frase sobre los proveedores de servicios corporativos es la que importa a nuestro sector: el Tesoro de Estados Unidos dice ahora por escrito que designará a los agentes de constitución y a los cargos nominales que hay detrás de las sociedades pantalla, y los bancos preguntarán a toda SPV marítima o comercial quién la constituyó y quién es su verdadero propietario. La multa del Banco Central, con sanciones personales al director ejecutivo y al responsable de prevención del blanqueo, es la versión nacional del mismo mensaje, y llega la misma semana que los nuevos poderes de la UIF. Los bancos tienen capacidad de sobra; lo que limita el acceso a una cuenta es el apetito de cumplimiento, no la liquidez.

05El trimestre que le falta a Dubái, los compradores extranjeros de Aldar, la primera caída de los precios prime desde 2020 y las cifras de Ras al JaimaInmobiliario

Qué pasó: El Dubai Land Department sigue sin publicar las cifras del tercer trimestre o de los nueve meses. Su último comunicado trimestral corresponde al primer trimestre — 252.000 millones de AED en 60.303 operaciones, publicado el 9 de abril —, y su sala de prensa recogió durante la quincena una jornada de empleo para emiratíes y una exposición. El total de nueve meses que circula en el mercado, 574.000 millones de AED en 165.018 operaciones, procede de una información de prensa del 1 de octubre que no cita ninguna fuente. Los promotores cotizados cubrieron parte del vacío. Aldar presentó un beneficio neto de los nueve meses de 7.100 millones de AED, un 19 % más, ventas de promoción de 18.900 millones de AED, de los cuales 6.800 millones en el tercer trimestre, y una cartera de ingresos pendientes (backlog) de 71.600 millones de AED, y dijo que los compradores extranjeros y expatriados representaron el 78 % de sus ventas en los EAU. Deyaar presentó un beneficio antes de impuestos de 541,5 millones de AED, un 27 % más, con más de 2.100 unidades entregadas, y TECOM, unos ingresos de 2.300 millones de AED con una ocupación del 97 %. Emaar no había presentado resultados a 30 de octubre; su junta general se reúne el 4 de noviembre. En la parte alta del mercado, Knight Frank contó en el tercer trimestre 86 ventas de viviendas en Dubái de más de USD 10 millones, por un valor de 5.770 millones de AED, un 34 % menos que en el segundo, y unos precios del segmento prime un 5 % más bajos que en el trimestre anterior, la primera caída desde 2020, según la prensa. La Municipalidad de Ras al Jaima subió sus informes mensuales de julio a septiembre: según nuestro recuento, 771 millones de AED en ventas en 619 operaciones en el trimestre, en torno a un 31 % más que en el segundo, y 278 millones de AED en hipotecas. La prensa atribuye el total de nueve meses de Abu Dabi, 175.700 millones de AED, a su Real Estate Centre, que por su parte no ha publicado nada desde su cifra del primer semestre, de 117.000 millones de AED. El 27 de octubre el Consejo Ejecutivo de Dubái aprobó un Plan de Desarrollo de Centros Urbanos de más de 2.000 millones de AED, con seis centros y 42 subcentros que, según sus previsiones, añadirán 20.000 millones de AED al valor de los inmuebles de aquí a 2040, junto con una política de planificación sostenible de la población. Nakheel adjudicó un contrato de más de 950 millones de AED para 617 viviendas en Dubai Islands, y la Municipalidad de Dubái, contratos de drenaje de aguas pluviales por 3.000 millones de AED que abarcan Jumeirah, Umm Suqeim y Al Barsha. Ni el Land Department ni la RERA anunciaron durante la quincena ningún cambio de normas, tasas, escrow ni índice de alquileres.

Por qué importa: Siete meses después del cierre del último trimestre que ha publicado, el silencio del Land Department es en sí mismo información: la serie oficial que bancos, tasadores y auditores citan para Dubái se detiene en marzo. Un mercado cuyo segmento prime cae por primera vez en seis años mientras los promotores presentan beneficios récord gracias a compradores extranjeros se está separando entre usuarios finales e inversores que compraron con planes de pago. El trimestre al alza de Ras al Jaima importa a los clientes que buscan rentabilidad fuera de Dubái, y el plan del Consejo Ejecutivo muestra dónde invertirá Dubái en infraestructuras durante la próxima década.

06Una mina lapa frente a Khasab, petróleo en las playas de los emiratos del norte, casi quinientos buques a la espera y una conferencia en Riad que no se celebróRegión

Qué pasó: Los ataques contra el transporte marítimo alcanzaron su nivel más alto de la guerra. El 29 de octubre una pequeña embarcación adhirió dos minas lapa al petrolero Louise 1, con bandera de Panamá, a unas 25 millas náuticas al noreste de Khasab, lo que provocó un incendio en la sala de máquinas; el fuego se extinguió y el buque siguió su rumbo, y fuentes de seguridad citadas por Reuters lo calificaron como el primer ataque con mina lapa con éxito en el Estrecho desde que empezó la guerra. El 18 de octubre dos proyectiles alcanzaron a un remolcador a unas 20 millas náuticas al noreste de Khor Fakkan, y el 22 de octubre un buque de GLP atacado frente a Omán se dirigió al fondeadero de Khor Fakkan; la UKMTO contabilizó 32 ataques en octubre hasta aproximadamente el día 21, el doble que en todo septiembre, según la prensa. El Joint Maritime Information Center mantuvo el Estrecho en riesgo «severo» y elevó el del resto del Golfo a «sustancial», por el riesgo para los buques fondeados que emiten su posición; contó unos 217 buques cerca de Fuyaira y Khor Fakkan y 166 entre Dubái y Ras al Jaima el 18 de octubre, y unos 492 esperando fuera del Estrecho el 25 de octubre. El 28 de octubre la Marina de Estados Unidos aconsejó a los buques que no necesiten transitar que se mantengan bien alejados y dijo que los buques neutrales pueden ser objeto de visita y registro, y la autoproclamada Autoridad del Estrecho del Golfo Pérsico de Irán dijo que emprendería «acciones legales» contra todos los buques de Sinokor a partir del 1 de noviembre, con una advertencia dirigida a los propietarios de la carga y a las aseguradoras, todo ello según la prensa. En aguas de los EAU, las autoridades federales confirmaron el 30 de octubre que la fuga del petrolero GEM NO. 2 se había detenido en su origen tras un incidente en aguas territoriales; la mancha se concentra frente a Umm al Qaywain y se extiende hacia Ras al Jaima, Ajmán y Sharjah, se cerraron playas por precaución y Etihad Water and Electricity dijo que el suministro de agua no se ha visto afectado. La diplomacia no trajo ninguna reapertura: Irán dijo que su plan de siete días seguía sobre la mesa y que estaba en contacto con los mediadores, y, según la prensa, el presidente de Estados Unidos amenazó con ataques después de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre. En Arabia Saudí, Catar condenó un ataque hutí contra el aeropuerto Rey Fahd de Dammam que mató a dos personas; el aeropuerto de Riad no reanudó los vuelos internacionales hasta el 25 de octubre, y no el 17 de octubre como informamos, y la Future Investment Initiative, prevista del 26 al 29 de octubre, se aplazó a 2027, según la prensa. La Agencia Internacional de la Energía situó el flete del crudo entre el Golfo y Asia por encima de USD 37 por barril, cinco veces el nivel anterior a la guerra, según la prensa. Los EAU firmaron en Ottawa un Acuerdo de Asociación Económica Integral (CEPA) con Canadá, con empresas emiratíes negociando acuerdos por valor de hasta 21.100 millones de CAD; el 25 de octubre se firmó un CEPA con Benín y, según la prensa, el acuerdo con la República Democrática del Congo ya está en vigor, aunque ninguna de las dos cosas se ha confirmado todavía en una web oficial. Los boletines de la EASA sobre el Golfo y Arabia Saudí siguen sin cambios hasta el 16 de noviembre, y la cumbre UE-CCG sigue sin nueva fecha.

Por qué importa: Escrito como riesgo de ejecución comercial: los fondeaderos frente a la costa este y los emiratos del norte, donde esperan cientos de buques, están ya dentro de la zona de ataques, y los gestores de buques, fletadores y comerciantes registrados en zonas francas de los EAU deberían contar con primas de riesgo de guerra más altas, demoras más largas y disputas por fuerza mayor. Un abordaje estadounidense a un buque neutral con carga de los EAU se resolverá según sus documentos. El vertido lleva la guerra a la costa de Umm al Qaywain y Ras al Jaima, donde la hostelería, la pesca y los negocios náuticos se enfrentan a cierres sin fecha de fin. Y el aplazamiento de la conferencia de Riad traslada a 2027 los mandatos saudíes que los grupos de los EAU esperaban firmar este trimestre.

07Georgia: una pausa de tipos con advertencia, un lari digital solo para pilotos, multas por operación a las casas de cambio y un plazo del impuesto sobre bienes el lunesCorredor

Qué pasó: El Banco Nacional de Georgia mantuvo su tipo de interés oficial en el 8,25 % el 21 de octubre, elevó su previsión de inflación para 2026 al 5,4 % y la de crecimiento al 7,2 %, y dijo que, si suben las expectativas de inflación, «seguirá aumentando moderadamente el tipo de política monetaria»; atribuyó a la energía unos dos puntos de la inflación del 5,6 % de septiembre, y su próxima reunión es el 16 de diciembre. Ese mismo día explicó que la Ley Orgánica modificada da al lari digital una base legal solo para proyectos piloto, sin que esté prevista su introducción plena en los próximos años. El 22 de octubre multó a seis casas de cambio con un total de 393.000 GEL, en su mayoría 7.000 GEL por cada operación no registrada en su sistema electrónico, y el 23 de octubre advirtió de que los contratos por diferencias, las opciones binarias, los llamados futuros perpetuos y los contratos de eventos de mercados de predicción vinculados a activos financieros pueden requerir una licencia georgiana, con responsabilidad penal por la actividad sin licencia. En el caso Bitexchange, la multa de 572,1 millones de GEL se mantiene, y una consejera del Banco Nacional dimitió el 17 de octubre en plena investigación de la Fiscalía, según la prensa. En la Tbilisi Finance Summit, la gobernadora señaló como prioridades para 2027 un sistema de pagos instantáneos y la interoperabilidad con los sistemas de pago internacionales, y el Banco promovió el acceso mutuo a los mercados con el Centro Financiero Internacional de Astaná, en Kazajistán; ninguno de sus comunicados mencionó a los EAU, y no hubo seguimiento público de su memorando del 13 de octubre con el Banco Central de los EAU. Las cifras detalladas de comercio de Geostat para enero a septiembre muestran exportaciones georgianas a los EAU de USD 45,1 millones e importaciones procedentes de ellos de USD 200,5 millones, mientras que las exportaciones a Irán se multiplicaron por más de siete, hasta USD 170 millones, y las de productos petrolíferos por más de doce, hasta USD 811,8 millones. El crecimiento fue del 6,0 % en septiembre y del 7,4 % en los nueve meses, las nuevas inscripciones de sociedades aumentaron un 32,1 % y los precios de la vivienda nueva en Tiflis subieron un 5,9 % interanual. El Servicio de Ingresos confirmó que las personas físicas deben declarar sus bienes a más tardar el 2 de noviembre y pagar a más tardar el 16 de noviembre, con el umbral de ingresos familiares para la exención elevado de 40.000 GEL a 100.000 GEL; explicó la prórroga hasta el 1 de enero de 2033 del alivio del IVA para los proyectos residenciales paralizados; celebró sesiones informativas sobre la confirmación de las facturas de anticipos, un régimen que desde el 1 de octubre corta la mayoría de los servicios en línea al sujeto pasivo del IVA que tenga facturas aún sin confirmar el día cinco del mes, e introdujo, a partir del 1 de noviembre, tasas de 90 GEL por tonelada a la reexportación y el tránsito por carretera de gas licuado y de 40 GEL por tonelada para el carbón. La nueva policía de ejecución empieza a funcionar el 1 de noviembre, y las aduanas frustraron reiterados intentos de introducir en el país joyas de oro no declaradas. El lari terminó en 2,5992 por dólar y 0,7077 por dírham al tipo oficial del 31 de octubre.

Por qué importa: Endeudarse en laris costará al menos un 8,25 % hasta bien entrado 2027, y el Banco Nacional ha dicho abiertamente que el choque energético del Golfo es la razón por la que podría subir los tipos. Sus multas a las casas de cambio, calculadas por cada operación no registrada, aplican a los pequeños negocios de efectivo del corredor el mismo método que utilizó en el caso Bitexchange. El aumento de las exportaciones georgianas de petróleo y de las destinadas a Irán hará que los bancos de ambos países exijan más a cualquier contraparte georgiana del sector petrolero. Y los residentes en los EAU que tengan un piso en Batumi o Tiflis a su nombre pueden tener que presentar una declaración a más tardar el lunes.

08La agenda de la semana 45Semana próxima